鋼鐵鐵礦石價格開始加速下跌薦股吧

逐步理順煤電價格體系。這為解決煤電之爭帶來契機?！标憜⒅拚f 鋼鐵：鐵礦石價格開始加速下跌 薦1股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

5月上旬日均粗鋼產量219. 萬噸，再創歷史新高5月上旬國內日均粗鋼產量為219. 萬噸，旬環比上升 .0%，同比去年峰值高7%，產量環比增加主要由于新產能陸續投放。截至5月16日，唐山地區高爐開工率為94.9%，周環比小幅下降1. %，依然處于較高水平。我們與鋼廠溝通了解到目前主要為常規檢修，由于盈利不佳而減產的情況較少。

鐵礦石價格上周跌幅明顯，預計鋼價及礦價下跌趨勢將持續上周鋼價繼續小幅下跌，同時如我們預期，鐵礦石價格上周跌幅明顯，從1 0美元/噸下跌至125美元/噸（62%澳礦到岸價）。目前我們測算的模擬熱軋/螺紋鋼/冷軋噸鋼現金虧損（假設6周原材料庫存）分別為207/10/1 1元/噸。

我們認為鋼價和鐵礦石價格下跌的趨勢短期內將持續。

經銷商去庫存速度加快上周經銷商庫存周環比下降 . %，下降速度有所加快，主要由于貿易商對后市謹慎而主動去庫存，目前經銷商庫存絕對水平比去年同期高7.7%(可比口徑），而5月上旬重點鋼廠庫存為7.5天，仍高于平均6.6天的水平。截至5月10日，樣本鋼廠的鐵礦石庫存進一步降至 6天（平均為45天），而鋼廠焦煤庫存上周小幅上升至16.9天（平均17.4天）。這符合我們的觀點，即短期內鐵礦石價格比焦煤價格有更大的向下調整空間。

維持行業“中性”觀點上周A股鋼鐵板塊上漲0.08%，滬深 00指數上漲2.02%?？紤]到供給持續增高、庫存偏高、需求季節性將逐漸減弱，我們維持行業“中性”觀點，相對看好有望受益于下游汽車需求相對較好，以及剝離虧損資產而201 年ROE有望同比回升的“寶鋼股份”。